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摩根大通首席中国经济学家朱海斌在香港表示，尽管规模小，但第二季度的债务下降值得注意。“构成方面的变化，家庭债务增加……而公司债务下降，说明债务重组取得一些进展。”他写道。

更紧的货币政策和更严格的宏观审慎监管（特别是在影子银行部门）为最近的债务下降作出了贡献。但同样重要的是去年以来通胀复苏，这提振了名义GDP，使债务与GDP之比相应下降。

虽然分析师们大致同意今年债务增长放缓，但具体估计各有不同，其中许多人的估计显示负债比率在继续温和上升。瑞银(UBS)在香港的中国经济研究部门负责人汪涛估计，6月底中国的负债比率为274%，较上季度上升不到一个百分点。

“我们认为中国的债务风险在过去一年实际上有所下降，”汪涛表示，“更严格的监督和监管帮助遏制了影子银行业务的增长。尽管中国的信贷增长继续超过名义GDP增长，但今年以来这个差距已经缩小。”

朱海斌的估计包括中央和地方政府、公司以及家庭欠外国和国内债权人的债务。这项估计以官方数据为基础，但包括对这些统计数据没有反映的隐性信贷的估算。