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张招兴：建议制定房地产投资信托基金法
两会期间，全国人大代表、越秀集团董事长张招兴建议，鉴于当前REITs(房地产投资信托基金)的发展面临诸多困境，建议全国人大常委会尽快制定《房地产投资信托基金法》，就国内REITs在设立、运作过程中涉及的各种法律问题进行规范，以加快REITs这一国际市场成熟的gd房地产创新产品的发展，为房地产业和业的可持续发展发挥稳定器和调节器的作用。
十年老房地产投资信托基金 很有话语权
越秀集团旗下有、地产、交通三大主业和四家香港上市公司，其中就包括全球首只投资于内地物业的房地产投资信托基金越秀房地产投资信托基金(简称越秀房托，00405.HK)。越秀房托在港上市已满十年有余，旗下有包括广州国金中心、广州白马服装城在内的六个gd物业，前者是广州城市地标，后者是全国专业市场龙头。2013年，越秀房托获得穆迪、标普的投资级评级并维持至今。，越秀房托首次出穗进沪，拿下竹园CBD的宏嘉大厦，总资产规模逼近300亿元，一举跃至亚洲前十之列。因此，此次张招兴代表的提案有的放矢，富有针对性和建设性。
张招兴表示，此次提案经过了多次深度调研，为更好履职，此次还准备了《中华人民共和国房地产投资信托基金法(草案)》呈全国人大参考。
国内目前尚未有专门针对房地产投资信托基金的单行法律
国内在现行立法中涉及REITs的主要有《公司法》、《信托法》、《证券法》、《证券投资基金法》、《合伙企业法》及《信托投资公司管理办法》、《信托投资公司资金信托管理暂行办法》等多部法律法规，但尚未制定专门调整规范REITs的单行法律，这使得REITs的设立和运行面临诸多法律瓶颈。
房地产投资信托基金还面临信托登记、分红限制、信息披露、破产隔离等诸多立法缺失问题，这些都需要对相关法律问题进行顶层设计。同时，中国的REITs发展背负了过重的税负，而税收优惠对于促进REITs繁荣至关重要。张招兴举例介绍，在美国、新加坡、香港等其他国家和地区，政府会在物业收购、商业运营及收益分配等环节给予REITs大量的税收优惠政策以推动房地产投资信托基金发展。而中国在目前商业地产空置率高企情况下，有关REITs的税收优惠政策尚未出台。高企的税负压制了中国商业物业的租金回报率，降低了各方投资主体参与的积极性，严重制约了REITs的发展。
此外，中国房地产投资信托基金的创设和运行涉及多个部委的职责，而多部门监管机制下难免会产生权责冲突。
房地产投资信托基金立法条件逐渐成熟
6月，国内首只获批的公募REITs基金在深交所挂牌，随后，不断有类房地产投资信托基金产品的陆续推出，提升了投资者对该类产品的认可度，为REITs在国内的真正发展奠定了深厚的市场基础。
鉴于当前房地产投资信托基金的发展面临的诸多困境，张招兴建议就中国REITs在设立、运作过程中涉及的各种法律问题进行规范：首先是制定出台《房地产投资信托基金法》，就REITs的设立、运营等进行规范指引。首先，可参考国外各有关立法例，对REITs载体的法律地位、设立条件、物业估值、投资要求、分红比例、各方主体权责、信息披露、税收优惠以及监管协调等内容作出统一规定。其次，就REITs规定专门的税收优惠，避免双重征税，为房地产投资信托基金繁荣发展增添动力。第三，协调多头监管问题，厘清各有关部门的权限范围，避免权责交叉和职能冲突。
此外，张招兴认为，在具体操作上，考虑到立法的复杂性和时间性，在全国人大常委会制定《房地产投资信托基金法》之前，可由国务院先行制定相关的行政法规，或者由各有关部门联合制定规章，就房地产投资信托基金涉及的各有关法律问题进行规管。
文章来源：信托公司 http:///