精解产业链寻宝三网融合概念- jlj001 - jlj001 - 和讯博客

　　早在今年1月13日，温家宝总理主持召开国务院常务会议，决定加快推进电信网、广播电视网和互联网三网融合。至此，“三网融合”正式提上议事日程。2月电子信息产业振兴规划出台,提出要推进三网融合；3月,工信部表示,三网融合的试点方案预计在5月出台,6月启动；而后在5月,国务院批转发改委通知提出,实现广电和电信企业双向进入,推动三网融合取得实质性进展。按照部署，2010年至2012年，将重点开展广电业务和电信业务的双向试点。2013年至2015年，全面实现三网融合发展，基本建立适应三网融合的新型监管体系。

　　尝三网融合“头啖汤”

　　5月17日，同洲电子（）与深圳广播电影电视集团在三网融合（电信网、广播电视网和互联网三网融合）的大背景下签署了战略合作框架协议。本次协议的签订，将推进深圳广电NGB双向网络建设，数字电视运营服务平台建设、家庭物联网建设等内容的平台建设。同洲电子与深圳广电的合作打开了三网合一平台建设的市场，对全国其他城市的三网合一平台建设市场有着很好的示范作用。出席此次活动的深圳市政府副秘书长高国辉透露，深圳申请国家三网融合试点城市方案已经起草完毕，6月将向工信部、广电总局以及国家相关部门正式申请深圳作为互联网、电信网以及广电网三网融合的试点城市。

　　而在5月15日至16日，由工信部、国际电信联盟、2010年上海世博会执委会和宁波市人民政府共同主办的“信息化与城市发展”主题论坛在浙江省宁波市召开。中国工信部部长李毅中在会上表示，中国将加大信息网络基础设施的建设力度，加快培育物联网产业，推进通讯网、互联网、广播影视网三网融合取得实质性的进展，以促进城市信息化发展。　　

　　三网融合在的大力推动下，正离我们越来越近。

精解三网融合链

　　三网融合对于中国众多股民来说是一个新生事物。其特点是把电信产业、互联网产业以及广电产业这三大信息产业融合起来，既能满足消费者休闲、娱乐与社交等多样化需求，还可以破除垄断，推动竞争，降低信息流动和社会经济运行交易的成本。要把握好三网融合主题投资概念，首先要了解其产业链结构。

 三网融合产业链图

 0 && image.height>0){if(image.width>=700){this.width=700;this.height=image.height*700/image.width;}}" height=273 alt="" src="http:///img/other/upload/2010/05/20100519105115-4228.JPG" width=500>

通讯设备制造商分析

    通讯设备商处于三网融合链的中上游，主要为运营商提供设备、服务。所涉及为电子通信行业，也是在三网融合的背景下{zx0}受益的行业。三网融合的前提在于电信和广电网要能提供高速的上网环境，因此，运营商会加大资本支出，这对设备商来说是利好。三网融合带来了电子终端产品的融合，手机、电视和电脑功能的融合。带来了新产品。

    作为产光纤和光缆的制造商如（）、（）、光讯科技（）；系统集成商烽火通信（600498）、（）、（）等，都将受益于三网融合工程的推进。三网融合同时对未来信息的存储提出了新要求，生产服务器的（）也有望分得一块蛋糕。

 0 && image.height>0){if(image.width>=700){this.width=700;this.height=image.height*700/image.width;}}" height=438 alt="" src="http:///img/other/upload/2010/05/20100519104956-7358.jpg" width=560>

内容服务提供商分析

    可以说，内容提供商是三网融合时代最受益的，也是{zj1}有成长性的行业，所涉及的行业包含电子、传媒娱乐、互联网。在未来，三网融合加速了以内容为王的时代的到来。扩展到影视制作和互联网的（）和在移动增值业务方面的（）、运营IPTV的（）前景看好。

0 && image.height>0){if(image.width>=700){this.width=700;this.height=image.height*700/image.width;}}" height=285 alt="" src="http:///img/other/upload/2010/05/20100519104941-9397.jpg" width=600>

运营商分析

    三网融合对运营商而言有着显著的影响。相对电信而言，中国的市场化程度较低，基本上没有{gjj}别的广电运营单位，地方割据为主。从国家的解读看，国家的重点在于广电网。因为本身电信网和互联网之间的融合较早，有线网目前还没有融合进来。因此，广电网的升级改造也成为三网融合前夕最迫切实行的。为了适应三网融，广电企业会对原有的网络升级、技术改造，加大光纤网络的布局。因此，在运营商上面，看好市场化程度较高的（）、（）。

终端商分析

    三网融合带来了新的消费模式，引导新的概念，很大部分是在移动手机上实现，因此，新的终端产品功能会更强大，手机作为三网融合的载体之一，值得gz。在这方面，看好生产手机音源产品的（）。

0 && image.height>0){if(image.width>=700){this.width=700;this.height=image.height*700/image.width;}}" height=310 alt="" src="http:///img/other/upload/2010/05/20100519104753-5320.jpg" width=600>

投资

    分析三网融合所带来的主题性投资机会。应该来说，三网融合是2010年资本市场的大事件。我们应该根据三网融合的两个不同的阶段来制定投资策略：在试点阶段。重点gz设备供应和广电网络的整合。也就是A股市场上具有整合概念的传媒个股；在推广阶段。重点布局未来内容提供商。
面对众多三网融合个股操作建议为：

    首先，对三网融合的概念有个整体的认识，即：在未来1－2年内，三网融合只是个资本市场的概念，作为主题性的投资概念运作。在国家明确的投向后，才具备实资的内容。

    其次，在前期，软硬件设备提供商将{zx0}受益。显示,中国现有有线用户1.6亿,尚有1亿有线用户并未数字化整转,不考虑有线用户增长,机顶盒开支约350亿元。同洲电子（002052）作为国内机顶盒设备龙头无疑将从中受益； 作为光纤通讯设备提供商也有望从三网融合中分享巨大的利益蛋糕。即亨通光电（600487）、烽火通信（600498）、光讯科技（002281）。但是这些个股在前期的炒作中，基本属于炒作过高。因此，短期内先观察为主，未来有机会再运作。在这里多注意烽火通信（600498）这家公司。该公司在三网融合的整个链中处于有利地位。公司的产品延伸较长。值得gz。

    再次，有线运营商则将是三网融合最长远的受益者。三网融合将迫使广电运营商加快跨区域整合、网络改造和更市场化运作,有线传媒的整合概念值得注意。歌华有线(600037)、天威视讯(002238)等公司将从中受益。

    {zh1}，在未来国家出台更具体的政策后，内容为王时代的到来,广电运营商获准进入内容运营领域将大幅开启想象空间。本身三网融合就是未来手机、电脑、电视互相模糊化，谁提供了最有吸引力的内容，谁就占据了市场。付费频道价值有望得到重估,受益电广传媒这里的上市公司有：电广传媒（000917）、北纬通信（002148）。

　　此外,接收终端制造商将迎来新的增长点。网络的普及催生了众多全新的互联网终端产品,比如互联网电视,即可以上网的电视,用户可以利用它直接连接互联网,实现或在线观看电影、视频,获取天气、股市的{zx1}资讯等功能,今年,TCL、三星、创维、长虹、海信等众多电视生产企业都推出各自的互联网电视,因此()和()值得gz。歌尔声学（002241）在手机载体方面也将享受到三网融合的利好。