【优市场】马年行情怎样收尾？

布局新产业 迎接农历新年

【金百临咨询 秦洪】

上周A股市场出现了震荡中重心持续上移的态势，上证指数更是收出五连阳，创业板指站上了1800点，日K线图渐有突破上行的趋势。看来，节前A股市场无忧，可持股过节。

不惧经济数据就无利空

就上周A股市场的走势来说，其实远超个人的预期。因为整个宏观经济数据较为悲观，而且后续的一系列相关数据也显示出经济有进一步的下行趋势，比如说周末公布的1月份M2的增速只有10.2%，为近期的新低。

但是，市场参与者却对宏观经济数据置若罔闻，反而加大了对A股市场的操作力度。一方面体现在上证指数持续五连阳，创业板指站上1800点，另一方面则体现在成交量渐趋放大，尤其是上周五的成交量逐渐逼近6000亿元，说明市场交投激情再度提振。

市场表现之所以如此，主要是因为市场参与者看到了经济数据不振背后的大力度刺激经济增长的政策前景。毕竟当前全球各国央行竞相放水，纷纷降息，从而为我国央行的降息、降准提供了乐观的外围环境。而且，1月份的CPI、PPI数据也给货币政策提供了更为乐观的政策可腾挪空间。

也就是说，只要二级市场参与者不把宏观经济数据当成利空，那么，当前A股市场的确不会再有新的利空，反而会有后续源源不断的利好政策。不仅仅是指潜在的降息、降准政策预期的兑现，而且还在于改革的预期，经济转型渐现希望等乐观信息。其中，改革的预期主要是央企的反腐、职业经理人、员工持股、混合所有制等将极大地提振相关国企股、央企股的盈利能力。而经济转型主要是指创业板类上市公司业绩回升的趋势值得期待。数据显示，截至2月3日，413家创业板公司中已有401家完成2014年业绩预告披露工作，其中超七成预喜,预喜比例高于主板和中小板，预喜比例同比环比均有较大幅度提升。这本身就说明了新兴产业的确已经展示出强大的盈利能力、成长前景。

A股市场仍将是小阳春

如此来看，中短线A股市场的确有着一定的延续强势。毕竟上周A股市场的走势已显示出市场参与者已屏蔽了宏观经济数据的利空因素，而有选择地看到了降息、降准等一些积极因素。装睡的人是叫不醒的，对忽视利空的人，也是满眼均是利好，棒喝不醒的。所以，就春节前后的几个交易日里，A股市场仍然是小阳春。

与此同时，当前关于科技进步加速的相关讨论有望成为创业板指继续前行的逻辑。因为在1800年前，人类的科技进步是缓慢的。在1800年至1990年左右，人类的科技进步开始加速。在1990年后，随着网络科技、生物技术的发展，人类的科技进步出现了加速、再加速的态势，且在迅速改变着人类的生活，这必然会催生持续的产业投资机会。或者说新兴产业类的相关上市公司业绩可能会出现井喷再井喷的态势，比如说阿里巴巴等，仅仅用了十余年的时间就成为市值排名靠前的大企业。所以，有理由相信，在科技进步加速的背景下，生物技术概念股、互联网产业股、人工智能概念股，仍然有望成为A股市场高成长股的摇篮。

所以，在操作中，建议投资者加大对新兴产业的投资力度，以积极拥抱未来新兴产业、科技产业加速所带来的投资契机。其中，三类个股可跟踪：一是生物技术产业股，达安基因、新开源、博雅生物等品种可跟踪；二是人工智能、3D等产业股，机器人、银禧科技、均胜电子等品种；三是以互联网等为代表的通信产业股，腾邦国际、海印股份、梅泰诺、同花顺、东方财富等等。另外，环保产业、高铁产业等羊年业绩相对确定成长的品种也可跟踪，鼎汉技术、南方泵业、维尔利、雪迪龙等品种可跟踪。

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全球普涨景象难再续 A股马年收尾可乐观

【中信建投北京三里河路营业部 云清泉】

受油价上涨与欧元区四季度经济加速增长的影响，美股上周五继续震荡盘升，道指、标普、纳指依次上涨0.26％、0.41％、0.75％，三大股指的周涨幅也扩大到了1.09％、2.02％、3.15％。虽说新西兰的持续上行已止步于第八周，但韩国、澳大利亚、英国周末却陆续由跌转升，希腊、俄罗斯还再次以逾10％的涨幅高居榜首。只是全球普涨景象已延续了两周，多数股指的上涨力度有所减弱，所处位置又相当敏感，惯性上冲后就难免会出现分化、反复。

与此同时，国际期市整体上扬的局面也没有改变。美元指数近日冲高遇阻下调，连跌三周已追平近14个月持续下滑的纪录，中期盘整势态显得更加清晰，但只要不跌破92就不会真正转弱。棉花、CRB指数和粮食品种相继站上5周线，中期有望进一步转暖，近日很可能仍将保持上攻姿态。铜大涨后探低回升收成长下影阳星，原油也在周末发生大逆转，连涨三周还是近九个月来的头一回，表明此前的颓势已发生重大转变，震荡回升的希望依然偏大。白银企稳弹升，近两周组合虽是较暧昧的孕线，黄金又连续第三周滑落，可21周线的支撑却都比较明显，两者最近或许将再一次联袂走高。

尽管12月职位空缺数量自2001年以来首次突破500万，但美国公布的经济数据却大多低于预期，如2月密歇根大学消费者信心指数初值和12月批发库存月率增幅、批发销售月率降幅，小型企业信心指数八年来首次突破100后1月又重新滑落至整数关下，1月进/出口价格指数都出现下跌，零售销售连续两个月下滑还是2012年来首次，上周住房抵押贷款申请活动也有所下降，上周初领失业金人数又不太理想，而美股起伏则主要受油价涨跌、企业并购和欧洲局势变化所左右。仅就技术现状而言，美股在阳抱阴的强攻组合后继续上扬，道指直逼历史最高点，标普、纳指又携手创年内新高，重要的均线多已拐头上行构成支撑，中期指标也同时由高位发出持仓信号，收于高点也表明上攻欲望仍十分强烈。而值得注意的是：三大股指的5周线与13周线即将金叉，而形态目标又与此前高点连线汇聚在18355点、2145点、4950点附近，近日有效的上行空间就会因此受限；由于周波幅分别缩减61％、40％、16％，本周波动区间就会倾向于拓宽，而上周低点与5周线的双重支撑却相当明显，连下穿17765点、2060点、4780点都不大现实，也就是说，技术回探幅度也不会太大。

A股上周企稳并形成稳步上扬态势，两市收盘虽分列5周线上下，成交额仍在进一步萎缩，可沪深大盘周涨幅却高达4.16％、6.04％，五日连阳也是少有的强势，这就更有利于多方继续扩大马年的成果，春节前收官之战就会更乐观些。从量能来看，上周成交额又减少15％至22507亿，周二的4005亿元还不到单日天量的1/3，既体现了长假前参与热情不太高的惯例，也说明量能已降到阶段性冰点，而每日间量变均幅则略微下降，表明多空表现正趋于平稳，大起大落可能当可排除；上周单位股指量能缩减13％、27％，以日计却多了25％、17％，显示多方在前进过程中仍在不断集结兵力，预示马尾羊首将再现震荡上攻，尽管日均成交量难以大增，甚至还可能继续萎缩。就股指而论，两市均在稳步上行的13周均线处获得支撑，持续三周的下调也寿终正寝，且无论从11月还是由去年涨幅来说，至今的整理都毫无疑问地属于强势，周线形态及其组合也支持上行，周五尾盘走软的负面影响就会大大受限，并很可能为再次积聚上行力量提供良机。助偏移技术判断，深成指上攻目标已指向11864点左右，而11250点则将由阻压演变成支撑，深综指极可能还会创历史新高，这对大盘必将产生十分积极的推动作用和示范效应；以沪市为例，在过去24年里，春节前最后一周平均涨幅为2.14％，其中低收4年幅度都不到1.5％，而飘红则多达20次之多，即上涨概率超过83％，马年收盘为历史第二高也就不可逆转。

综上，国际期市仍有望保持相对强势，全球股市强弱分化却势在难免，甚至可能整体遇阻下调。两市本周先扬后抑可能较大，估计马年将收过3272点、11688点，深综指则有望登上历史之巅，权重与科网两大群体仍是市场焦点所在。

(责任编辑 上证报 杨刚)

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