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力星股份2月10日上市申购指南 顶格申购所需资金11万元
【申购指南】
力星股份于2月10进行首发新股申购，并拟在创业板上市，申购代码300421，发行价格9.13元，网上发行1120万股，发行总数2800万股，发行市盈率22.83倍。顶格申购所需资金11万元。
【机构观点】
华鑫证券：轴承钢球行业领军企业
我们预计公司2015-2016年营业收入分别为5.41及6.38亿元，EPS分别为0.56和0.68元(考虑IPO发行后股本为11200万股)。公司属于机械类上市公司，因此我们选取部分类似上市公司，参考公司2015年PE为31倍，由于可比公司于公司业务上存在差异，因此我们给予公司35-45倍估值，合理股价区间为19.6-25.2元。
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博世科 2月10日上市申购指南 顶格申购所需资金6万元
【申购指南】
博世科与2月10在创业板上市，申购代码300422，发行价格10.00元，网上发行620万股，发行总数1550万股，发行市盈率22.97倍。顶格申购所需资金6万元。
【机构观点】
华鑫证券：合理股价区间为20.4元-23.8元
我们预计公司2015-2017年营业收入分别为3.22、3.71、4.08亿元，EPS分别为0.68、0.72和0.77元(考虑IPO发行后股本为6200万股)。A股上市公司中，碧水源、万邦达、津膜科技、中电环保和维尔利与公司类似，可参考公司PE平均水平为33.6倍(2015年)。我们给予公司30-35倍估值，合理股价区间为20.4元-23.8元。
风险提示：(1)项目回款风险；(2)依赖主要项目的风险；(3)采用BT/BOT模式承接项目的风险等。
国泰君安：公司摊薄后2014-2016的实际与预测EPS0.50、0.65、0.66元
公司摊薄后2014-2016的实际与预测EPS0.50、0.65、0.66元。可比公司2015年的PE是24倍，可比证监会行业最近1个月的估值56倍，我们预估公司的发行价相比证监会行业折价59%。
风险：经营业绩下滑的风险、应收账款较大风险、偿债能力不足风险、依赖主要项目风险。
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鲁亿通2月10日上市申购指南 顶格申购所需资金8.76万元
【申购指南】
鲁亿通与2月10在创业板上市，申购代码300423，发行价格10.30元，网上发行880万股，发行总数2200万股，发行市盈率22.97倍。顶格申购所需资金8.5万元。
【机构观点】
华鑫证券：合理价格为17.15-19.60元
我们预计公司2015-2017年营业收入分别为3.63、4.23和4.82亿元，实现归属母公司净利润5651、6591和7611万元，EPS分别为0.64、0.75和0.86元；选取了电气设备公司作为可对比公司，选取的可比公司2014年平均PE为39.82倍，谨慎起见我们认为公司35-40倍估值较为合理，对应的公司每股价格为17.15-19.60元。
风险提示：1)产业政策变动；2)应收账款。
国泰君安：合理价格为13.86-15.26元
公司摊薄后2014-2016年的实际与预测EPS0.49、0.52、0.50元。可比公司2015年的PE是27倍，可比证监会行业最近1个月的估值31倍，我们预估公司的发行价相比证监会行业折价27%。
建议公司报价10.30元，对应2014年摊薄PE为22.97倍。
风险：宏观经济波动的风险、应收账款风险、重要行业准入资质到期不能延续的风险。
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唐德影视2月10日上市申购指南 顶格申购所需资金18.26万元
【申购指南】
唐德影视与2月10在创业板上市，申购代码300426，发行价格22.83元，网上发行800万股，发行总数2000万股，发行市盈率22.96倍。顶格申购所需资金8万元。
【机构观点】
华鑫证券：合理估值区间在41.7-55.6元
我们预计公司2015-2017年营业收入分别为，6.48,9.72,和14.6亿元，实现归属母公司净利润1.1，1.9和2.8亿元，EPS分别为1.39、2.38和3.58元，2014行业平均PE为64倍。我们给予公司PE区间范围在30-40倍之间，因此公司的合理估值区间应该在41.7-55.6元。
风险提示：1、核心技术人员流失和技术失密；2、影视作品盗版风险；3、政策变化风险。
国泰君安：建议公司报价22.83元
公司摊薄后2014-2016的实际与预测EPS1.07、1.29、1.45元。可比公司2015年的PE是36倍，可比证监会行业最近1个月的估值63倍，我们预估公司的发行价相比证监会行业折价64%。建议公司报价22.83元，对应2014年摊薄PE为22.96倍。
风险：影视剧产品适销性风险、影视剧作品审查风险、发行人电视剧业务受“一剧两星”政策影响风险、电视剧制作行业竞争加剧的风险。
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天孚通信2月10日上市申购指南 顶格申购所需资金14.99万元
【申购指南】
天孚通信于2月10进行首发新股申购，并拟在创业板上市，申购代码300394，发行价格21.41元，网上发行739万股，发行总数1859万股，其中新股发行1524万股，老股转让335万股，发行市盈率18.78倍。顶格申购所需资金14.99万元。
【机构观点】
华鑫证券:对应价格区间29.56- 32.51元
我们预计公司2015 -2017 年营业收入分别为2 ,60、3. 18 和3. 77 亿元，实现归属于母公司的净利润11,646 、14,134
和16,670 万元，EPS 分别为1.48、1.79和2.12元(考虑IPO的摊薄)。可比公司股价对应2015 年PE 为18- 32
倍，谨慎起见，我们给予公司2015 年20 -22倍PE，对应价格区间29.56- 32.51元。
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唐德影视2月10日上市申购指南 顶格申购所需资金8万元
【申购指南】
唐德影视与2月10在创业板上市，申购代码300426，发行价格22.83元，网上发行800万股，发行总数2000万股，发行市盈率22.96倍。顶格申购所需资金8万元。
【机构观点】
华鑫证券：合理估值区间在41.7-55.6元
我们预计公司2015-2017年营业收入分别为，6.48,9.72,和14.6亿元，实现归属母公司净利润1.1，1.9和2.8亿元，EPS分别为1.39、2.38和3.58元，2014行业平均PE为64倍。我们给予公司PE区间范围在30-40倍之间，因此公司的合理估值区间应该在41.7-55.6元。
风险提示：1、核心技术人员流失和技术失密；2、影视作品盗版风险；3、政策变化风险。
国泰君安：建议公司报价22.83元
公司摊薄后2014-2016的实际与预测EPS1.07、1.29、1.45元。可比公司2015年的PE是36倍，可比证监会行业最近1个月的估值63倍，我们预估公司的发行价相比证监会行业折价64%。建议公司报价22.83元，对应2014年摊薄PE为22.96倍。
风险：影视剧产品适销性风险、影视剧作品审查风险、发行人电视剧业务受“一剧两星”政策影响风险、电视剧制作行业竞争加剧的风险。
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益丰药房2月10日上市申购指南 顶格申购所需资金31.5万元
【申购指南】
益丰药房将于2月10日在上交所上市申购，申购代码732939，股票代码603939，网上发行1600万股，发行价格19.47元，发行市盈率22.93倍，顶格申购所需资金30.91万元。
【机构观点】
东北证券：公司股价合理区间为31.73-38.78元/股
投资建议：公司主营医药零售，目前行业正处于快速增长期，前景值得看好。预计公司本次发行新股4000万股，则2014年摊薄后EPS为0.88元，参考A股同业公司给予40倍PE，对应价格为35.25元/股，我们预计公司2015年、2016年EPS分别为1.11元、1.37元，公司股价合理区间为31.73-38.78元/股。
风险提示：政策变化风险，行业竞争风险，消费者习惯改变风险
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木林森2月10日申购指南 顶格申购需26.88万元
【申购指南】
木林森于2月10日在中小板上市，申购代码002745，发行价格21.50元，网上发行1250万股，发行总数4450万股，发行市盈率为22.50倍。顶格申购所需资金26.88万元。
【机构观点】
华鑫证券:公司合理价格区间为24.43-26.65元
我们预计公司2014-2016年营业收入分别为40.0、50.6和59.3亿元，实现归属于母公司的净利润4.37、4.94和5.61亿元，EPS分别为0.98、1.11和1.26元(考虑IPO的摊薄)。可比公司股价对应2015年PE为21.2-24.4倍，考虑到LED照明未来成长空间较大，公司在行业内竞争力较强，我们给予公司2015年22-24倍PE，对应价格区间24.43-26.65元。
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共进股份2月10日上市申购指南 顶格申购所需资金35.85万元
【申购指南】
共进股份2月10日在上交所上市，申购代码732118，发行价格11.95元，网上发行3000万股，发行总数7500万股，发行市盈率19.27倍。顶格申购所需资金35.85万元。
【机构观点】
安信证券：合理区间20-24元
我们预计共进股份2015年-2017年营收增长率分别为6.08%、8.51%和8.59%，净利润增长率分别为14.77%、12.30%和9.96%，对应EPS分别为0.70、0.79和0.87元。建议按照15年20-25倍询价，价格区间为14-17.5元。上市价格区间为17.5-21元，对应15年25-30倍PE。
风险提示：市场需求波动风险；产品价格下降的风险等。
华鑫证券：价格区间19.04-20.56元
我们预计公司2014-2016年营业收入分别为55.2、62.1和71.6亿元，实现归属于母公司的净利润19,647、22,845和26,521万元，EPS分别为0.65、0.76、0.88元(考虑IPO的摊薄)。我们选取卓翼科技、环旭电子、实益达和深科技作为可比上市公司。可比公司股价对应2015年PE为23.5-33.0倍，谨慎起见，我们给予公司2015年24-26倍PE，对应价格区间19.04-20.56元。
风险提示：行业竞争加剧的风险、存货跌价损失的风险等。
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木林森2月10日申购指南 顶格申购需26.88万元
【申购指南】
木林森于2月10日在中小板上市，申购代码002745，发行价格21.50元，网上发行1250万股，发行总数4450万股，发行市盈率为22.50倍。顶格申购所需资金26.88万元。
华鑫证券:公司合理价格区间为24.43-26.65元
我们预计公司2014-2016年营业收入分别为40.0、50.6和59.3亿元，实现归属于母公司的净利润4.37、4.94和5.61亿元，EPS分别为0.98、1.11和1.26元(考虑IPO的摊薄)。可比公司股价对应2015年PE为21.2-24.4倍，考虑到LED照明未来成长空间较大，公司在行业内竞争力较强，我们给予公司2015年22-24倍PE，对应价格区间24.43-26.65元。
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红相电力2月10日上市申购指南 顶格申购所需资金8.89万元
【申购指南】
红相电力2月10日在创业板上市，申购代码300427，发行价格10.46元，网上发行
886.8万股，发行总数2217万股，发行市盈率18.34倍。顶格申购所需资金8.891万元。
【机构观点】
华鑫证券：合理股价区间为21元-24.5元
我们预计公司2015-2017年营业收入分别为2.8、3.09、3.4亿元，EPS分别为0.7、0.71和0.71元(考虑IPO发行后股本为
8867万股)。A股上市公司中，理工监测、中元华电、智光电气和金智科技与公司类似，可参考公司PE平均水平为30.5倍(2015年)。我们给予公司
30-35倍估值，合理股价区间为21元-24.5元。
风险提示：(1)电网公司整体发展战略、投资规划发生重大变化的风险；(2)市场竞争加剧的风险；(3)两大电网公司采购模式发生变化的风险等；
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维力医疗2月10日上市申购指南 顶格申购所需资金15.4万元
【申购指南】
维力医疗与2月10在上交所上市，申购代码732309，发行价格15.40元，网上发行1000万股，发行总数2500万股，发行市盈率
22.87倍。顶格申购所需资金15.40万元。
华鑫证券：每股合理价格为23.8-27.2元
我们预计公司2015-2017年营业收入分别为5.78、7.03、8.79亿元，实现归属母公司净利润8820、10847和14106万元，EPS分别为0.88、1.08和1.41元(考虑IPO发行后股本为1亿股计算)。选取了部分可对比公司，选取的可比公司2014年平均PE为46倍，我们认为，公司属于在医用导管行业具有较强的行业地位，给予公司35-40倍估值较为合理，对应的公司每股价格为23.8-27.2元。
风险提示：1、海外销售的风险；2、汇率大幅波动风险；3、原材料价格大幅上升风险。
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富煌钢构2月10日申购指南 顶格申购需8.66万元
【申购指南】
富煌钢构于2月10日在中小板上市，申购代码002743，发行价格7.22元，网上发行1204万股，发行总数3034万股，发行市盈率为22.91倍。顶格申购所需资金8.66万元。
【机构观点】
华鑫证券:公司合理价格区间为8.25-11.55元
我们预计公司2014-2016年归属于母公司净利润达4043万元、6057万元、6669万元，对应EPS0.33元、0.50元、0.55元。根据发行规则，计算预计公司的发行价在8.72元/股。我们预计公司2014年EPS为0.33元，根据可比公司的估值，结合公司情况，给予公司2014年PE25-35倍，则对应合理价格为8.25-11.55元。
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三圣特材2月10日申购指南 顶格申购需19.35万元
【申购指南】
三圣特材于2月10日在中小板上市，申购代码002742，发行价格20.37元，网上发行960万股，发行总数2400万股，发行市盈率为19.59倍。顶格申购所需资金19.35万元。
【机构观点】
华鑫证券:公司合理价格区间为20.85-27.8元
我们预计公司2014-2016年营业收入分别为12.71、15.33和17.56亿元，实现归属母公司净利润1.03、1.34和1.57亿元，EPS分别为1.07、1.39和1.64元(考虑IPO发行后股本为9600万股计算)。我们结合建筑材料行业其他上市公司平均估值，我们认为合理估值范围为15年15-20倍PE，对应价格区间为20.85-27.8元。
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济民制药2月10日上市申购指南 顶格申购所需资金11.776万元
【申购指南】
济民制药与2月10在上交所上市，申购代码732222，发行价格7.36元，网上发行1600万股，发行总数4000万股，发行市盈率16.69倍。顶格申购所需资金11.776万元。
华鑫证券：每股价格区间为14.4-16.2元
我们预计公司2015-2017年营业收入分别为5.99、6.18、7.74亿元，实现归属母公司净利润7305、6062和7846万元，EPS分别为0.47、0.42和0.54元(考虑IPO发行后股本为1.6亿股计算)。选取了部分可对比公司，选取的可比公司2014年平均PE为48倍，我们认为，公司产品在华东地区行业地位显著，并且积极涉入腹膜透析业务，给予公司40-45倍估值较为合理，对应的公司每股价格为14.4-16.2元。
风险提示：1、产品价格下降的风险；2、各地招标进展低于预期风险；3、新业务进展低于预期风险。
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东兴证券2月10日上市申购指南 顶格申购所需资金137.7万元
【申购指南】
东兴证券2月10日在上交所上市，申购代码780198，发行价格9.18元，网上发行15000万股，发行总数50000万股，发行市盈率22.97倍。顶格申购所需资金137.70万元。
【机构观点】
华鑫证券：合理价格为19.25---22.00元
我们预计公司2015年营业收入为32.22亿元，实现归属母公司净利13.69亿元，EPS分别为0.55元(按发行后总股本25.04亿股本进行摊薄)。我们选取了20家上市券商作为可对比公司，证券行业2015年平均动态PE为40.4倍，我们认为，公司在券商行业处于中位数以上水平，随着本次登陆资本市场，打开了直接融资的渠道，补充了自有资金，有望推动各项业务更上一层台阶。暂给予公司35-40X估值较为合理，对应的公司每股价格为19.25---22.00元，且给予首次“推荐”评级。
风险提示：1.大盘交易萎靡，两融规模不振。2.券商之间竞争导致佣金率快速下滑。3.证券市场波动导致公司信用交易和自营业务风险加大4.后续创新政策颁布低于预期。
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好莱客2月10日上市申购指南 顶格申购所需资金17.6万元
【申购指南】
好莱客将于2月10日在上交所上市申购，股票代码：603898，申购代码：732898，网上发行950万股，发行价格：19.57元，发行市盈率19倍，顶格申购所需资金17.61万元。
【机构观点】
上海证券：合理估值为43.85-58.46元/股
我们以A股家具制造相关上市公司作为好莱客的相对估值参考，可比公司2014年、2015年动态市盈率均值分别为32.81倍和25.62倍。根据公司主营业务未来成长性评估，我们认为，以2015年25倍市盈率为中枢，上下浮动10%给予公司2015年22.5-27.5倍市盈率较为合理，由此公司合理估值为43.85-58.46元/股。
国都证券：预计上市后二级市场价格在50元以上
整体衣柜行业市占率不高，成长空间大于一般家具。公司有明显的规模、品牌、渠道优势，销售额不到行业龙头索菲亚的一半，未来有望进一步扩大市场份额。我们认为，整体衣柜行业周期性相对较弱，公司成长性和盈利能力都较好，建议重点申购。
公司拟发行2450万股，拟募集资金净额为42970万元，参考家具类公司估值和拟募资金额，建议申购价为19.57元，对应2014年静态PE仅为10倍，预计上市后二级市场价格在50元以上。
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